Словаччина через значний обсяг щорічних виплат і запланований дефіцит змушена знову позичати великі суми.
Перша цьогорічна емісія словацьких державних облігацій викликала значний інтерес серед інвесторів, їхній попит досяг майже двох мільярдів євро. Держава скористалася цим і продала дещо більшу суму, ніж зазвичай. Однак вирішальну роль у цьому зіграли не внутрішні чинники, а глобальні економічні процеси, які підвищують дохідність облігацій.
«Перша емісія місцевих облігацій продовжила минулорічну тенденцію: високий попит інвесторів та пріоритет довших термінів погашення. Однак держава змушена була сплатити майже на 30 базисних пунктів більше за найдовший термін, що спричинено економічною невизначеністю», – пояснив аналітик банку 365 Томаш Бохачек.
Словаччина розпочала запозичення активніше, ніж зазвичай, зазначив головний економіст ČSOB Марек Габріш. Обсяг позик склав понад 812 мільйонів євро. Для порівняння, у листопаді минулого року під час останньої аукції держава позичила близько 491 мільйона євро, при цьому середній обсяг складав 662 мільйони євро.
«Ми позичаємо значно швидше, попри очікуване зниження ставок Європейського центрального банку. Держава, ймовірно, не хоче ризикувати. Вже третій рік поспіль Словаччина змушена залучати великі суми через обсяг щорічних виплат та планований дефіцит», – додав Габріш.
Ризикова премія словацьких облігацій залишатиметься на високому рівні через низку факторів: необхідність консолідації державних фінансів, зовнішні загрози, такі як слабкість німецької економіки, агресивна конкуренція з боку Китаю та загроза торговельних тарифів з боку США.
Марк Бондар
За матеріалами: trends.sk
Фото: shutterstock
Статті на advitam.sk містять оцінки виключно словацьких ЗМІ тта не відображають позицію advitam.sk.
